ทำไมต้องปรับพอร์ตการลงทุน

นอกจากจะเป็นการควบคุมความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนไม่ให้สูงเกินกว่าที่นักลงทุนจะรับได้แล้ว ในกรณีที่ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นสูงไประยะเวลานานพอสมควร การปรับสมดุลพอร์ตจะเป็นการขายทำกำไรจากมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้น และป้องกันการสูญเสียกำไรส่วนนี้ หากเกิดการปรับฐานรุนแรงในภายหลัง 

ส่วนในกรณีที่นักลงทุนไม่มีการปรับพอร์ตใดๆ หากโชคดีที่หุ้นยังขึ้นต่อ สัดส่วนของหุ้นในพอร์ตก็จะยิ่งโตขึ้นเรื่อยๆ แต่หากสถานการณ์เลวร้ายหุ้นตกอย่างแรง พอร์ตการลงทุนที่มีสัดส่วนหุ้นอยู่มาก ก็จะได้รับความเสียหายอย่างมากเช่นกัน

4 แนวทางในการกำหนดว่าเมื่อไหร่ควรปรับพอร์ตการลงทุน

1. กำหนดตามระยะเวลา

แนวทางนี้เป็นการกำหนดว่าเราควรจะปรับพอร์ตถี่แค่ไหน โดยไม่ได้พิจารณาสัดส่วนสินทรัพย์ที่เบี่ยงเบนไปจากเดิม ซึ่งจะเป็นการกำหนดไปเลยว่าควรจะปรับพอร์ตทุกไตรมาส ทุกครึ่งปี หรือทุก 1 ปี เป็นต้น
 
สิ่งที่ต้องพิจารณาเพิ่มว่าควรปรับพอร์ตถี่แค่ไหนจะขึ้นอยู่กับ 3 ปัจจัยได้แก่ 
- ความเสี่ยงที่รับได้: หากรับความเสี่ยงได้มาก ก็สามารถกำหนดระยะเวลาที่ยาวขึ้นได้
- ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์แต่ละตัวในพอร์ต: หากสินทรัพย์มีความสัมพันธ์ไปในทิศทางเดียวกัน แปลว่าสินทรัพย์จะเติบโตไปพร้อมๆ กันทำให้สัดส่วนเปลี่ยนแปลงไปจากเดิมช้ากว่า จึงสามารถกำหนดระยะเวลาที่ยาวขึ้นได้
- ต้นทุนการปรับพอร์ต: ยิ่งค่าธรรมเนียมสูง การปรับสัดส่วนที่ถี่ขึ้นก็จะเกิดต้นทุนที่มากขึ้นและทำให้ผลตอบแทนโดยรวมลดลง

2. สัดส่วนของพอร์ตการลงทุนที่เบี่ยงเบนออกจากสัดส่วนที่ตั้งใจไว้

แนวทางนี้เป็นการกำหนดว่าเราควรปรับพอร์ตเมื่อสัดส่วนสินทรัพย์เบี่ยงเบนจากเดิมเท่าไร โดยไม่ได้สนใจว่าความถี่จะบ่อยแค่ไหน เช่น กำหนดว่าจะปรับพอร์ตเมื่อสัดส่วนของสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งเบี่ยงเบนออกจากสัดส่วนที่ตั้งใจไว้เกิน 5% หรือ 10% เป็นต้น

การกำหนดแบบนี้ ผู้ลงทุนจะต้องคอยจับตาดูความเคลื่อนไหวของพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่สินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมีความผันผวนมากเป็นพิเศษ เพราะมีโอกาสที่สัดส่วนจะเบี่ยงเบนเกินค่าที่กำหนดไว้ได้ง่าย

3. ระดับความเสี่ยงที่รับได้เปลี่ยนไป

ด้วยระยะเวลาที่ผ่านไปอาจมีปัจจัยต่างๆ มากระทบต่อผู้ลงทุนได้ เช่น อายุที่เพิ่มมากขึ้น หรือมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญที่มากระทบกับแผนการในชีวิต ซึ่งทำให้รับความเสี่ยงได้น้อยลง เราอาจต้องปรับน้ำหนักของสินทรัพย์เสี่ยงให้ลดลงจากเดิมที่ตั้งใจไว้

โดยแนวทางนี้ไม่มีการกำหนดระยะเวลาหรือกรอบตัวเลขที่ชัดเจน แต่ผู้ลงทุนจะต้องวิเคราะห์สถานการณ์ของตัวเองเพื่อตัดสินใจว่าถึงเวลาแล้วหรือยังที่จะปรับสัดส่วนการลงทุน

4. สถานการณ์ของตลาดที่เปลี่ยนไป

อีกหนึ่งแนวทางในการปรับพอร์ตการลงทุนเป็นการประเมินตามสถานการณ์ของตลาด เพื่อช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรในช่วงตลาดขาขึ้น หรือช่วยลดความเสี่ยงในช่วงตลาดขาลง โดยหากวิเคราะห์แล้วว่าตลาดเป็นขาขึ้นก็อาจปรับเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงให้สูงขึ้น เพื่อสร้างโอกาสรับผลตอบแทนที่มากขึ้น แต่หากคิดว่าตลาดกำลังเข้าสู่ขาลงก็ควรปรับลดสัดส่วนของสินทรัพย์เสี่ยงลงและไปเพิ่มสัดส่วนของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าแทน

อย่างไรก็ตามแนวทางนี้ไม่ได้เหมาะกับทุกคน ต้องอาศัยความรู้และประสบการณ์ในการประเมินสถานการณ์ตลาด เพราะหากประเมินผิดพลาดอาจส่งผลเสียต่อพอร์ตการลงทุนอย่างมาก