การลงทุนแบบธีม (Thematic Investment) คืออะไร?
Thematic Investment เป็นการลงทุนโดยอาศัยการจับทิศทางกระแสการเปลี่ยนแปลงของโลก ว่าแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงใดที่จะเป็นปัจจัยสำคัญผลักดันการเติบโตของเศรษฐกิจการค้าโลกในระยะยาว ยกตัวอย่างเช่น การเข้ามาเปลี่ยนแปลงโลกของเทคโนโลยี  การเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ การใส่ใจด้านสิ่งแวดล้อม พฤติกรรมการกินการใช้ชีวิตของคนรุ่นใหม่ที่เปลี่ยนแปลงไป แต่มีกำลังซื้อมหาศาลโดยเฉพาะชนชั้นกลางในประเทศEmerging Market  เป็นต้น 

มีธีมอะไรที่น่าสนใจบ้าง? 
หากมองระยะยาวมีหลากหลายธีมที่มีโอกาสเติบโตในระยะยาวจากการเปลี่ยนแปลงเทรนด์เศรษฐกิจการค้าโลก ได้แก่

1. การอุปโภคบริโภครูปแบบใหม่ๆ (New Consumers) : พฤติกรรมผู้บริโภคที่ใช้เทคโนโลยีในชีวิตประจำวันมากขึ้น และเร็วขึ้น ซึ่งส่งผลให้เกิดการบริโภคในรูปแบบใหม่ (New Consumers Trend) ทำให้หลายธุรกิจปรับตัวไปเป็นธุรกิจออนไลน์มากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการซื้อของออนไลน์ สตรีมมิ่ง ห้องเรียนออนไลน์ การจัดส่งอาหาร และการบริการยานพาหนะ

2. แกนหลักของระบบเทคโนโลยี (Tech Backbone) : บริษัทที่ต้องปรับตัวเพื่อรองรับพฤติกรรมที่เปลี่ยนไปของผู้บริโภค แนวโน้มดังกล่าวต้องอาศัยการลงทุนพัฒนาด้านเทคโนโลยีระบบการเชื่อมต่อ ระบบโครงสร้างพื้นฐาน และการประมวลผลที่ดีขึ้นเพื่อผลักดันการเร่งเปลี่ยนผ่านไปสู่การใช้ระบบดิจิทัล ซึ่งบริษัทที่สามารถรองรับการเปลี่ยนแปลงนี้ได้ในระยะยาวจะได้รับผลดีอย่างมาก  “Tech Backbone” ที่สำคัญ และมีโอกาสเติบโตเหล่านี้ เช่น เครือข่าย 5G, Cloud, Software และการจ่ายเงินทาง electronic เป็นต้น

3. การดูแลสุขภาพ (Healthcare) : วิกฤตโควิด-19 อาจจะทำให้ความต้องการบริการ และผลิตภัณฑ์ด้านการดูแลสุขภาพที่หลากหลายเพิ่มขึ้นอย่างถาวร ตั้งแต่การทดลองเซรุ่มไปจนถึงการพัฒนาวัคซีน แต่ถึงแม้จะไม่มีการระบาดใหญ่ของไวรัสดังกล่าว แนวทางการลงทุนในธุรกิจนี้ยังคงน่าสนใจ เนื่องจากนวัตกรรมจากการค้นคว้าผลิตยารักษาโรค เทคนิคการรักษา และเครื่องมือแพทย์ใหม่ๆ  การเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ และการขยายตัวของชนชั้นกลางในประเทศตลาดเกิดใหม่ก็ยังคงเป็นปัจจัยที่หนุนการเติบโตของแนวโน้มใหญ่นี้

4. ความแข็งแกร่งของธุรกิจคุณภาพดี (Quality) : ในภาวะที่อัตราการเป็นหนี้ทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง  และการเติบโตเป็นสิ่งที่หาได้ยาก บริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งมีโอกาสเติบโตระยะยาวยังคงสร้างความโดดเด่น และความน่าสนใจในการการลงทุน

5. การทวนกระแสโลกาภิวัตน์ และการแข่งขันเพื่ออำนาจสูงสุด(Deglobalization and Race to Supremacy) : ปัจจุบันเริ่มมีแนวโน้มการทวนกระแสโลกาภิวัตน์มากขึ้น ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนก็ดูจะรุนแรงมากขึ้น ความตึงเครียดดังกล่าวอาจจะผลักดันให้ประเทศต่างๆ หันมาให้ความสำคัญกับการสร้างความสามารถในการแข่งขันของตนเอง อาจทำให้ภาคธุรกิจดึงฐานการผลิตกลับมาที่ประเทศตนเอง ซึ่งส่งผลให้มีการนำระบบอัตโนมัติ (automation) และหุ่นยนต์มาใช้ในการผลิตมากขึ้นเรื่อยๆ ส่วนการแข่งขันกันขึ้นเป็นประเทศมหาอำนาจของโลก ก็สร้างโอกาสการเติบโตให้กับอุตสาหกรรมการบินอวกาศ และยุทโธปกรณ์

6. ทางเลือกอื่นๆ ในการเก็บรักษามูลค่านอกเหนือจาก “สกุลเงิน” (Alternative Store of Value) : มาตรการทางการเงินนอกเหนือจากมาตรการปกติทั่วไปที่ใช้ในการกระตุ้นเศรษฐกิจในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากธนาคารกลางต่างๆ ทำให้เกิดคำถามต่อความยั่งยืนของการใช้สกุลเงินกระดาษ ที่ถูกควบคุมโดยธนาคารกลาง แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ทางการเงินรูปแบบอื่นเพื่อรักษามูลค่า 

7. สิ่งแวดล้อม (Environment) : จากทุกแนวทางการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อม แนวทางหนึ่งที่มองเห็นได้ และมีผลกระทบมากที่สุด คือ การลงทุนในพลังงานทดแทน เมื่อโลกเริ่มตระหนักถึงผลที่ตามมาจากการปล่อยคาร์บอนมากขึ้น  ความพยายามในการให้เชื้อเพลิงฟอสซิลค่อยๆ ถูกแทนที่ด้วยพลังงานหมุนเวียน นอกเหนือจากปัญหาด้านความยั่งยืนแล้ว ก็ยังมีแรงกดดันด้านเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้


อยากลงทุนแบบ Thematic Investment  ควรจัดพอร์ตอย่างไร?
ผู้ลงทุนควรแบ่งพอร์ตออกเป็นพอร์ตหลัก และพอร์ตการลงทุนส่วนเสริม โดยพอร์ตหลักมีการจัดสรรการเงินลงทุน (Asset Allocation) กระจายการลงทุนในทรัพย์สินหลากหลายประเภทตามปกติ ส่วนพอร์ตการลงทุนส่วนเสริม อาจเป็นส่วนที่ ลงทุนแบบ Thematic Investment    ในระยะยาววิธีนี้เป็นทางเลือกหนึ่งที่น่าสนใจเปิดโอกาสการลงทุนในเทรนด์ระยะยาวของโลก และง่ายต่อการจัดการพอร์ต 

แนวโน้มของราคาทอง

มั่นว่า ข้อตกลงตรึงกำลังการผลิตระหว่าง OPEC และ non-OPEC จะทำได้จริงและตรึงกำลังการผลิตได้จริง ถึงแม้จะมีการขยายระยะเวลาตรึงกำลังการผลิตออกไปถึงปีหน้าก็ตาม

ไปดูเหตุผลที่ตลาดไม่เชื่อ หนึ่งในนั้นก็เพราะ กำลังการผลิตนอกกลุ่ม OPEC ก็ยังเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในสหรัฐ จากตัวเลขแท่นขุดเจาะรายสัปดาห์ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แทบทุกสัปดาห์ตั้งแต่ย่างเข้าไป 2017 เป็นต้นมา รวมถึงการเดินกำลังการผลิต Shale Oil และ Shale Gas ที่สะท้อนว่า ต้นทุนการผลิตของเทคโนโลยีนี้ เข้ามาใกล้จุดที่สามารถแข่งขันกับผู้ผลิตน้ำดิบได้แล้วถ้ามองภาพใหญ่กว่านั้น ราคาน้ำมันก็โดนกดดันอยู่มาอย่างต่อเนื่องจากการเปลี่ยนผ่านสู่การใช้พลังงานสะอาด หรือ Clean Energy โดยเทคโนโลยีที่จะมาเป็นคู่แข่งพลังงานน้ำมันจริงๆ ก็คือ Power Storage หรือ ตัวเก็บประจุไฟฟ้า นั้นเอง เพราะตัวเก็บประจุไฟฟ้า หรือ Power Storage จะทำให้การใช้พลังงานสะอาดมีเสถียรภาพมากขึ้น ยกตัวอย่าง ถ้าใช้พลังงานแสงอาทิตย์ แต่ไม่มีตัวเก็บประจุ ก็แปลว่า เราจะใช้ไฟฟ้าได้แค่ตอนช่วงกลางวันเท่านั้น ดังนั้น เทคโนโลยี Power Storage จึงถือว่ามีความสำคัญ และเป็นจุดเปลี่ยนอีกหนึ่งอย่างที่จะทำให้ต้นทุนการผลิตพลังงานสะอาดต่ำลงไปอีก และเข้าถึงคนจำนวนมากกว่าปัจจุบัน

สรุปทิศทางราคาน้ำมัน

ราคาน้ำมันถูกเทขายลงมาที่ ราวๆ 42-43 ดอลลาร์ กลางเดือน มิ.ย. ที่ผ่านมา ซึ่งประเด็นหลักๆ มาจากตลาดเริ่มไม่เชื่อมั่นว่า ข้อตกลงตรึงกำลังการผลิตระหว่าง OPEC และ non-OPEC จะทำได้จริงและตรึงกำลังการผลิตได้จริง ถึงแม้จะมีการขยายระยะเวลาตรึงกำลังการผลิตออกไปถึงปีหน้าก็ตาม