Key Takeaways:

• KKP Research ปรับประมาณการเศรษฐกิจจาก 1.9% เป็น 2.1% หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านเข้าสู่โต๊ะเจรจาและลงนามในสัญญาหยุดยิง 2 เดือนไปจนถึงเดือนสิงหาคม ทำให้ราคาน้ำมันและความกังวลในครึ่งปีหลังปรับลดลงทันที โดยคาดว่าราคาน้ำมันเฉลี่ยในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 85 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลจากที่ก่อนหน้านี้อยู่ที่ประมาณ 92.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล
• สำหรับการส่งผ่านมายังเศรษฐกิจไทย คาดว่าจะมี 3 ช่องทาง คือ 1) ภาคการท่องเที่ยวที่ปรับตัวดีขึ้นโดยตรง จากทั้งราคาน้ำมันและความสงบชั่วคราวในภูมิภาคตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นศูนย์กลางสำคัญของธุรกิจการบินโลก 2) ราคาน้ำมันที่ลดลงจะมีส่วนช่วยบรรเทาภาระของครัวเรือนและธุรกิจ แต่ส่งผ่านไปยังการบริโภคภาคเอกชนได้จำกัดจากสถานการณ์การเงินครัวเรือนที่เปราะบางอยู่ และ 3) การเติบโตของการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ จะมีส่วนช่วยให้บางอุตสาหกรรมของไทยได้รับประโยชน์จากการผลิตและส่งออก
• KKP Research คาดว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยลดความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวลงมากกว่านี้ มากกว่าที่จะช่วยสร้างการเติบโตของเศรษฐกิจโดยตรงในระยะข้างหน้า เนื่องจากปัญหาเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจไทย ไม่ว่าจะเป็นความสามารถในการแข่งขันของภาคอุตสาหกรรมไทยที่อาจไม่ได้ประโยชน์จากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์อย่างเต็มเม็ดเต็มหน่วย ปัญหาหนี้ครัวเรือนและการชะลอตัวของภาคสินเชื่อ ปัญหาโครงสร้างประชากรที่ลดลง
• โดยคาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดแม้ว่าจะปรับดีขึ้น แต่ยังขาดดุลในปี 2026 เงินเฟ้อคาดว่าจะแตะระดับสูงสุดที่ 2.4% และนโยบายการเงินคาดว่า กนง. จะยังคงไว้ที่ 1% ตลอดทั้งปี

KKP ขยับจีดีพีปี 69 โต 2.1% รับอานิสงส์ 'สหรัฐฯ-อิหร่าน' พักรบ และดีมานด์ AI หนุนครึ่งปีหลัง

KKP Research โดยกลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร ปรับประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2569 ขึ้นจาก 1.9% เป็น 2.1% หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านลงนามในสัญญาหยุดยิงเพื่อเจรจาประเด็นอาวุธนิวเคลียร์อย่างน้อยไปถึงเดือนสิงหาคม แม้สถานการณ์ยังมีความไม่แน่นอน แต่ความกังวลและราคาน้ำมันในครึ่งปีหลังได้ปรับลดลงทันที

โดยคาดว่าราคาน้ำมันเฉลี่ยในปี 2569 จะอยู่ที่ระดับ 85 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลงจากคาดการณ์เดิมที่ 92.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะเดียวกัน แรงส่งจากการลงทุนภาคเอกชนทั่วโลกในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงเศรษฐกิจในช่วงครึ่งหลังของปี

สำหรับการส่งผลเชิงบวกมายังเศรษฐกิจไทย KKP Research ประเมินว่าจะเกิดขึ้นผ่าน 3 ช่องทางสำคัญ